寻宝城镇化：10年40万亿的蛋糕 县域城镇化是主力军

　　城镇化，股市近来的一个令人兴奋的燃烧点。

　　2008年，“四万亿”让跌惨了的A股从泥沼中走出，并走出一波像样的牛市行情;而如今，城镇化建设让股市从“解放前”(1949.46点)奋起反弹超400点。那么，城镇化能否成为撬动牛市的一个新支点呢

　　文/本刊记者 郭娴洁

　　近一段时间以来，城镇化被提到了前所未有的高度。

　　2012年12月4日，中央政治局会议提出，要积极稳妥推进城镇化，增强城镇综合承载能力，提高土地节约集约利用水平，有序推进农业转移人口市民化。城镇化的推进，已然进入加速期。

　　而我国的城镇化建设究竟到了哪一个阶段

　　国家发改委城市和小城镇改革发展中心研究员冯奎表示，在过去的30多年里，我国城镇化经历了一个起点低、速度快的发展过程。他说“目前我国的城镇化率只是达到了世界平均水平，与发达国家通常城镇化率达到80%的水平相比，我国城镇化水平依然滞后，未来还有20%~30%的提升空间，2亿到3亿人口还要涌入城市。”

　　2011年，中国城镇人口达到6.6亿人，我国城镇化率首次突破50%关口，达到51.27%，城镇常住人口首次超过了农村常住人口。这是我国社会结构的一个历史性变化，表明我国已经结束了以乡村型社会为主体的时代，开始进入到以城市型社会为主体的新城市时代。即使在目前51.27%的城镇化率中也还有17%的人口，他们只是生活在城镇但还没有在城镇落户。

　　国务院研究发展中心副主任韩俊曾表示，城镇化率的不断提高将带来巨大内需，到2030年，中国的城镇化将带来近30万亿元的内需。如果到2030年我国城镇化率达到65%左右，那么这意味着有3亿农村人口进入城镇工作生活。

　　国家发改委副主任徐宪平日前在内部刊物上撰文指出，目前城市居民人均生活消费支出是农村居民的3.6倍，将3亿农村居民转为城市居民，按现在城乡居民实际消费水平计算，我国居民生活消费支出将新增3.5万亿元，占目前居民消费总量的26.3%。“同时，满足人们进城需要的城市基础设施、公共服务设施和住宅建设等，更具有广阔的增长空间，将为扩大内需提供最强大、最持久的内生动力”。因此，依据此计算，更有业内人士指出，城镇化将在未来10年拉动40万亿元投资。

　　县域城镇化是主力军

　　30年前，它还是一个灯火小渔村;30年后，已位列内地城市综合竞争力榜首。它就是深圳。

　　20年前，它还是一个荒凉沙滩，20年后的今天，已成为上海的“改革开放窗口”。它就是浦东。

　　这些只是城镇化进程中的一个缩影。这个缩影代表了中国城镇化发展前期，或者说是加速发展期前期的方向，主要体现为一、二线城市的发展壮大的特征。然而，城镇化时至今日，又有何新特征

　　申银万国证券研究报告认为，中国城镇化仍处加速发展期。自1995年我国城镇化率进入30%之后，目前城镇化率仍然停留在加速发展期的后半段，未来投资空间仍然巨大。而这个加速发展的后半期主要是以县域城镇化为主，即以三、四、五线城市的城镇化发展为主力军，这是因为一、二线城市的高房价、高生活成本以及人口的高密度已然成为阻碍农村人转入的主要障碍。也就是说，在未来的10年内，3亿多的农村人、农民工要转化为“新城市人”，县域城镇化是主要接纳的载体。

　　事实上，城镇化是转变县域经济发展方式的助推器。可以预见的是，城镇化将会带动内需消费的持续增长。理论上讲，如果有20%的农村人口转为城镇人口，新增加的城镇居民将使县域消费总需求至少增加20%。同时，城镇化需要不断加大基础设施投资，实现绿化、亮化、美化，为城镇居民营造优美人居环境，将拉动投资和内需的齐力增长。而城镇建设的投资最终将促进经济产业结构优化调整的过程，促使第一产业向第二、第三产业转变。同时，随着城镇化的推进，城镇功能进一步提升，教育、文化、卫生、社会保障等体系更加完善，这些成果为人们认识新事物提供了更多机会，对人的思想观念产生巨大影响。城镇化推动“新城市人”对新事物的不断接受和认识，推进“新城市人”的观念更新，带动其生活方式的转变。在观念更新和收入倍增的同时，“新城市人”对物质和精神消费的需求将呈现几何级数的增长。

　　股市正能量或超“四万亿”

　　股民们记忆犹新，2008年的大熊市，是“四万亿”将A股从泥沼中拉出，走出了翻倍行情。如今城镇化或将拉动40万亿元投资，不言而喻，其产生的正能量应当远超“四万亿”，股市的行情应当走得更高更远。当然，股市是个系统工程，并非如此简单的算术乘数。

　　不过，城镇化主题越来越多成为机构的共识，并在2012年12月4日之前，先于大盘走出了强势行情。一时间A股市场中与“城镇化”沾边的个股着实火了一把。而在2012年12月5日的大涨中，相关“城镇化”的个股更是成为反弹的“领军人物”，水泥板块、建筑建材板块表现抢眼，两板块当日的涨幅分别高达8.06%、4.96%。个股方面，宁波建工、万方地产、达刚路机等都均已3个涨停，此外，当日天山股份、江西水泥、祁连山、中泰桥梁和巢东股份等共有35个城镇化概念股涨停，占当日涨停个股数的7成。

　　在城镇化概念的推动下，一个多月来，大盘最高上涨了超400点，不仅提振了股民的信心，越来越多的投资者已开始关注“城镇化”概念。

　　从最新公布的去年四季报策略布局中已可见基金布局的大方向，不少基金公司都将“城镇化”列为重点关注板块。国泰基金去年四季报策略指出，在操作上，组合调整将围绕“新城镇化”，继续布局农业现代化相关产业，个股上选择资本开支小、资产负债表健康的稳健型公司，风格上侧重估值安全。汇添富基金则指出，城镇化将是长期、重要的投资主题，政府推动城镇化的努力必然会对国内的产业结构产生重大影响，并带来投资机会。大摩华鑫基金也表示，投资方面仍将重点布局受益城镇化的优质成长公司。

　　城镇化中的“六朵金花”

　　城镇化进程已然轰轰烈烈地展开，城镇化概念股也已然成为股市焦点，而城镇化进程的推动将带动哪些产业获益哪些股票将受益于城镇化建设。

　　全国人大常委、民建中央副主席辜胜阻就指出，与城镇化相关的产业非常广泛，有地产、建筑、建材、机械、环保、汽车、医疗、电气设备等等，城镇化给这些产业带来了令人振奋的利好消息。

　　大通证券分析师认为，目前城镇化主要是以三、四线城市为主，城区的扩大首先要拉动城市基础设施建设，例如交通建设、天然气管网、城市排水系统、城际轨道交通、运输设备，这些大的产业链条每一个都链接着十多个行业。进一步推演，大量人口涌入城市后，会形成庞大的消费需求。例如家居建材、餐饮娱乐、食品饮料等日常消费、医疗卫生、服务业等，这些都给股市中的相关板块提供了机会。

　　可见城镇化涉及范围非常广，简单从城镇化概念中选取受益股并不是件容易的事。有基金经理指出，目前只能看到基本设施建设方面受益更为确定。短期而言，城镇基础设施建设存在机会，待城镇化进行到一定程度后，消费潜力则会逐步被挖掘，从而带动消费的大规模提升。

　　中信建投证券则认为，新型城镇化是贯穿2013年全年的机会，依其内涵受益相关产业顺序为：基础设施建设(基建、建材、房产等)— “1号文件”(农业及食品)—收入分配(大众消费、健康产业)—美丽中国(环保、园林、治污等)—宽带中国(IT、信息产业)—智慧城市(智能城市管理、地理信息、地球测绘)—金融支持和金融消费(银行、保险和证券等)。

　　在具体操作上，投资者切记勿追高。股市涨涨落落，小股东最易犯的错误却是追涨杀跌，虽然买的股种纷繁多样，但多年投资的结果却是惊人一致，那就是：套牢、亏损。究其原因，除了选择的投资标的物外，很多投资者即使选对了股票，却在买卖股票的时机选择上显得有些急躁，常常是低抛高吸，从而错失了很多赚钱的机会。总之，正如证监会主席郭树清所言“波段操作挣钱其实不难”，要做到沉着耐心。

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