做大广西资本板块正当时

　　资本是经济的血液。“十二五”期间，广西资本市场发展取得了显著成绩，企业通过资本市场直接融资736.21亿元，比“十一五”期间融资规模增长了8倍。

　　当前企业融资难融资贵问题仍然突出。今年“两会”的政府工作报告首次提出社会融资规模余额增长13%左右。广西资本市场如何抓住机遇，突破困难和瓶颈，为全区经济结构调整和转型升级提供更多支持本报特邀自治区金融办、人民银行南宁中心支行、广西证监局、国海证券、北部湾股权交易所有关负责人，为广西资本市场实现“十三五”良好开局把脉。

　　——编者

　　1 融资“两条腿”走路

　　记者：当前我区资本市场发展形势如何，有哪些制约问题亟待解决

　　自治区金融办副主任李正友：我区经济基础薄弱，龙头企业和科技型、创新型企业较少，总体来说企业利用资本市场发展的意识和能力不足，多数企业在公司治理、管理创新和人才引进等方面距离现代企业的要求还有较大差距，对于规范化管理、合作共赢、资源共享的认识还不够深刻，缺乏借助资本市场实现发展壮大的信心、决心和耐心。这些都在客观上造成我区上市(挂牌)的后备企业资源不足。

　　广西证监局负责人：广西正处于多重政策叠加的战略发展期，通过持续的产业结构调整，已经具备利用多层次资本市场服务实体经济发展的条件。不过，我区多层次资本市场体系仍处于欠发达后发展阶段，规模很小、发育滞后，上市公司整体质量不高，核心竞争力不强，多数上市公司没能利用再融资、并购重组等实现做大做强，龙头作用和示范效应没有很好发挥。

　　与全国相比，广西资本市场发展更为迫切，空间和潜力也更大。我区必须抓住我国金融发展战略调整的重大机遇，树立以直接金融为核心的发展新理念，转变重间接金融轻直接金融的观念，把金融发展的重心调整到资本市场的发展上来。

　　2 建立多层次资本市场

　　记者：我区资本市场要实现加速发展，应该从哪些方面着力

　　广西证监局负责人：我区要转变发展资本市场就是推进企业上市的观念，把握好多层次资本市场体系建设的机遇，针对我区资源禀赋、产业特色和企业基础，把工作重心放到推进新三板市场、区域股权市场、私募市场、债券市场、资产证券化等方面，形成系统化、长期化、可操作性强、激励作用明显的扶持政策体系，推动完善“区域股权市场-新三板-上市”梯队化发展的良好格局。

　　“十三五”期间，我区要大力助推地方多层次资本市场做大做强，积极推进上市公司开展跨所有制的兼并重组，将国有企业混合所有制改革与上市公司并购重组结合起来，有效发挥上市公司优化资源配置、整合优势资源的平台作用，将广西区位优势、资源优势转化为产业优势、经济优势，带动产业集群发展。

　　自治区金融办副主任李正友：企业是上市(挂牌)的主体，能否实现上市(挂牌)，最终还要看企业自身的决心和努力。要通过座谈、培训、调研、政策扶持等方式提高企业对多层次资本市场的认知度，纠正一些企业小富即安、静待观望、害怕信息公开、不愿接受监管等消极心态和错误观念，推动企业加快股份制改造进程。

　　下一步，我区将加大企业上市(挂牌)培育力度，深化与沪、深、港等交易所和全国中小企业股份转让系统合作，继续对自治区上市(挂牌)后备企业资源库进行动态管理及政策支持，结合广西企业的实际情况，突出阶段性上市(挂牌)重点板块，并建立以企业需求为导向、政府引导、中介机构参与的培育机制。

　　北部湾股权交易所是我区多层次资本市场的重要组成部分，我区将加大企业在北部湾股权交易所融资的相关扶持力度，鼓励拟上市企业、拟挂牌全国中小企业股份转让系统的企业，首先在北部湾股权交易所托管和挂牌，先行规范，提高质量。将北部湾股权交易所作为建设区域性资本市场的重要抓手和平台。

　　国海证券常务副总裁胡德忠：当前，“供给侧结构性改革”成为国家经济改革的新着力点。作为市场化配置资源的平台，资本市场具有服务和支持供给侧结构性改革的独特优势，可以为企业提供多样化融资方式，降低企业杠杆率和融资成本，支持企业并购重组，助力产能化解和存量盘活，培育新产业、新业态、新商业模式，服务大众创业、万众创新，激发经济增长新动力。我区应紧紧抓住供给侧结构性改革、国企改革等大好契机，积极推动区内企业运用主板、新三板、区域性股权市场、债券市场等多层次资本市场的多样化的融资方式实现跨越发展，降低企业杠杆率和融资成本，助力产能化解和存量盘活，推进国企重组整合，不断提升区内国有资产证券化水平。

　　3 创新模式拓宽融资渠道

　　记者：“十三五”时期，我区如何利用好新型直接融资工具

　　人行南宁中心支行负责人：“十二五”期间，广西债券融资快速发展，但债券占比仍然偏低，明显落后于全国平均水平及周边省份。我区要加大对债券融资的政策支持力度，对债券实行常态化奖励政策，并建立后备发债企业培育机制，包括建立后备发债企业库和与之配套的培育引导优惠政策。其次，大力培育和推动对法人银行业金融机构开展债券市场业务，为广西企业发债融资提供便利条件。

　　“十三五”期间，人民银行南宁中心支行将从“培育、引导、规范、发展”四个角度出发，逐步建立“债券市场专家库”和“银行间债券市场后备发行企业库”，通过搭建对接交流平台方式，不断提高广西企业参与债券市场的意识、能力和效率，挖掘债券市场投融资功能服务广西经济发展的潜力。

　　国海证券常务副总裁胡德忠：目前，我区上市公司再融资较多局限于传统的债权、股权融资。下一步，我们将推动上市公司综合运用公司债、次级债、短期融资券、可转债等债权融资，增发、配股等股权融资以及绿色债券、高收益债券、资产证券化等创新金融工具，进一步丰富上市公司融资工具，为企业制定合理的融资方案。

　　自治区金融办副主任李正友：我区要致力于优化企业融资结构。出台我区企业直接融资扶持文件，鼓励企业充分利用交易所和银行间市场的直接融资工具，拓宽融资渠道，争取国家层面的直接融资创新工具在我区先行先试。鼓励和支持符合条件的企业运用公司债、可转债、企业债、集合债、私募债、区域集优直接债、集合票据、中期票据、短期融资券、资产证券化等多样化的债券品种扩大融资规模。

　　“十三五”时期，我区还要培育引导私募市场，完善配套扶持措施;积极发挥区域性股权交易市场投融资平台作用，推动中小微企业与股权投资企业对接，构建良好的股权投资信用体系。同时，强化政府引导，支持私募基金加大对区内中小科技型、创新型企业开展投资，帮助企业完成股份制改造，推动企业建立规范的现代企业制度。

　　4 提高“本土金融”服务能力

　　记者：广西“本土金融”如何提高服务能力，促进资本市场加快发展

　　国海证券常务副总裁胡德忠：作为广西唯一在本地注册的上市券商，国海证券一直致力于帮助区内企业对接多层次资本市场，发展直接融资，针对性地支持区内各层次企业发展。首先是立足主板市场，密切跟踪区内企业的发展，有针对性提供公司改制、上市辅导、上市后再融资、并购重组等一揽子服务。其次，针对未上市的大中型企业，结合其发展战略，灵活运用公司债、收益权、资产证券化等多种工具为企业制定合理的融资方案，解决企业融资问题，提高区内直接融资比重。除此之外，积极推动区内中小企业利用新三板定增、中小企业私募债等多元融资手段解决融资难题，支持小微企业做大做强。

　　“十三五”时期，国海证券将围绕广西传统产业，利用资本市场的收购兼并工具，协助产业链整合延伸，促进产业向中高端发展;围绕区内产业结构调整工作重点，争取设立更多产业创投基金，发挥财政资金的放大效应，吸引社会资本积极参与，促进战略性新兴产业成果孵化，助力区域产业转型升级;围绕政府中心工作，探索PPP模式、海外发债等创新渠道，助力区内以“两路”为重点的基础设施建设、北部湾经济区、西江经济带、沿边城镇带新型城镇化项目建设;围绕现代农业发展，挖掘并培育具备上市或挂牌潜力的农业产业化龙头企业，为其提供综合的投融资服务，并研究区内农村资产现状，深入挖掘可证券化的资产，盘活农村资产。

　　北部湾股权交易所总裁蒙金伟：中小企业融资难融资贵，很大程度上是源于自身财务制度不规范的硬伤。只有规范中小企业的财务制度和运营，方能有效降低融资成本。今年，北部湾股交所将加大市场培育力度，继续深化与自治区工信委、广西中小企业联合会等政府部门、地方政府合作，充分发挥14个地市“中小企业挂牌上市孵化基地”的孵化培育工作，将资本市场服务延伸到企业挂牌前，积极支持大众创业、万众创新。同时，加快提升交易所“上市孵化”功能，围绕企业服务与融资开展工作，帮助挂牌企业逐步建立规范的企业管理制度，提高直接融资能力，辅导有条件的挂牌企业走向更高层次的资本市场。

　　培育一批专门围绕股交所开展业务的“小微券商”是交易所今年的重点工作之一。我们将整合会员资源，打造区域金融生态体系，积极建立利益共享的多层次投融资体系。目前，北部湾股权交易所注册会员单位127家，涵盖券商、银行、会计事务所、律所事务所、评估机构、小贷公司、VC/PE等机构。下一步将完善会员机制，通过将各资本市场中介机构整合起来，逐步形成一个完善的地方金融生态体系，为挂牌企业、投资者以及中介机构的等各市场方参与者提供了一个直接沟通、交流的平台，促进产融结合。